10月份国内市场钢材价格波动下行

　　10月份，国内市场钢材需求明显回落，钢材价格由升转降。随着天气转冷，市场将逐渐进入需求淡季，后期钢材价格将继续呈小幅波动走势。

　　一、国内钢材价格指数由升转降

　　据钢铁协会监测，10月末，中国钢材价格指数(CSPI)为149.64点，比9月末下降8.06点，降幅为5.11%，环比由升转降;与上年同期相比上升42.30点，升幅为39.41%。

　　(一)长板材价格均由升转降，长材降幅高于板材

　　10月末，CSPI长材指数为154.77点，环比下降10.79点，降幅为6.52%;CSPI板材指数为147.44点，环比下降6.75点，降幅为4.38%;长材价格降幅比板材高2.14个百分点。与上年同期相比，长材、板材指数分别上升44.42点和40.60点，升幅分别为40.25%和38.00%。(见下图、表)

　　10月末，在钢铁协会监测的八大钢材品种中，除热轧无缝管价格小幅上升9元/吨外，其它品种价格均由升转降。其中，高线、螺纹钢(3833, 2.00, 0.05%)和热轧卷板下降幅度较大，环比分别下降498元/吨、494元/吨和368元/吨;角钢、中厚板、冷轧薄板和镀锌板降幅相对较小，环比分别下降132元/吨、48元/吨、162元/吨和173元/吨。(见下表)

　　(三)各周钢材价格指数变化情况

　　10月份，国庆假期结束后CSPI钢材价格指数曾小幅上升，但后两周持续下降;进入11月份，钢材价格继续呈下行走势，且降幅有所加大。

　　10月份，CSPI全国六大区域指数均由升转降。其中：华东市场降幅相对较大，环比下降6.22%;西北地区降幅相对较小，环比下降3.05%;华北、东北、中南和西南地区环比降幅分别为5.07%、4.87% 、4.90%和3.85%。

　　二、国内市场钢材价格变化因素分析

　　10月份，主要用钢行业增速放缓，叠加“双控”措施、部分地区极端天气和疫情反复等因素，钢材消费呈明显下降态势。尽管钢铁生产继续环比下降，但需求端下降更为明显，钢材价格由升转降。

　　(一)主要用钢行业增速放缓

　　据国家统计局数据，1-10月，全国固定资产投资(不含农户)同比增长6.1%，比1-9月增速回落1.2个百分点。其中基础设施投资同比增长1.0%，比1-9月份回落0.5个百分点;制造业投资同比增长14.2%，比1-9月份回落0.6个百分点;房地产开发投资同比增长7.2%，比1-9月份回落1.6个百分点。其中土地购置面积同比下降11.0%，房屋新开工面积同比下降7.7%，分别比1-9月降幅加大2.5和3.2个百分点。10月份，规模以上工业增加值同比增长3.5%，比9月份增长0.4个百分点;汽车产量同比下降8.8%，尽管降幅比9月收窄9.1个百分点，但仍是同比下降的趋势。从总体情况看，主要用钢行业增速回落，钢材需求明显下降。

　　(二)粗钢产量环比持续下降

　　据国家统计局数据，10月份，全国生铁、粗钢和钢材(不含重复材)产量分别为6303万吨、7158万吨和10174万吨，同比分别下降19.4%、23.3%和14.9%，粗钢产量已连续6个月环比下降、连续4个月同比下降，且同比降幅逐月加快;平均粗钢日产230.9万吨，环比下降6.1%。另据海关统计数据，10月份，全国出口钢材450万吨，环比减少8.8%;进口钢材113万吨，环比减少10.3%，钢材净出口折粗钢381万吨，环比减少30万吨。从总体情况看，钢铁产量下降部分对冲了需求减弱的影响。

　　(三)原燃材料价格高位波动

　　10月份，主要原燃料价格均有所回落。据钢铁协会监测，10月末，国产铁精矿价格环比下降15元/吨，CIOPI进口矿价格环比下降11.39美元/吨;炼焦煤(1851, -17.00, -0.91%)价格环比下降100元/吨，废钢价格环比下降82元/吨，冶金焦保持平稳。从同比情况看，国产铁精矿和进口矿分别同比上涨10.55%和下降8.25%，炼焦煤和冶金焦价格分别同比上涨175.48%和105.90%，废钢价格同比上涨36.51%。虽然进口铁矿(518, -5.00, -0.96%)石价格已同比下降，但煤、焦、废钢价格仍同比升幅较大。

　　三、国际钢价继续下降且降幅增大

　　10月份，国际钢材价格指数(CRU)为328.0点，环比下降9.1点，降幅为2.7%，较上月加大2.5个百分点;与上年同期相比上升165.1点，升幅为101.4%。

　　(一)长材指数继续下降，板材指数由升转降

　　10月份，CRU长材指数为275.0点，环比下降1.3点，降幅为0.5%，连续两个月下降;CRU板材指数为354.4点，环比下降13.0点，降幅为3.5%，环比由升转降;与去年同期相比，CRU长材指数同比上升112.1点，升幅为68.8%;CRU板材指数同比上升198.3点，升幅为127.0%。

　　(二)北美升幅收窄，欧洲降幅加大，亚洲持续下降

　　1、北美市场

　　10月份，CRU北美钢材价格指数为442.1点，环比上升1.9点，升幅为0.4%，较上月收窄7.8个百分点;美国制造业PMI为60.8%，环比下降0.3个百分点。其中生产指数下降0.1个百分点，库存指数上升1.4个百分点;10月末，美国粗钢产能利用率为84.3%，环比下降0.3个百分点。本月美国中西部钢厂的钢筋和小型材价格平稳，热轧带卷由升转降，其他品种有所上升。

　　2、欧洲市场

　　10月份，CRU欧洲钢材价格指数为328.0点，环比下降32.7点，降幅为9.1%，降幅较上月扩大7.9个百分点;欧元区制造业PMI为58.3%，环比下降0.3个百分点。其中德国、意大利、法国和西班牙的制造业PMI分别为57.8%、61.1%、53.6%和57.4%。本月德国市场主要品种钢材价格均有所下降，且降幅较上月有所加大。

　　3、亚洲市场

　　10月份，CRU亚洲钢材价格指数为261.0点，环比下降2.5点，降幅为0.9%;日本制造业PMI为53.2%，环比上升0.2个百分点;韩国制造业PMI为50.2%，环比下降3.5个百分点;中国制造业PMI为49.2%，环比下降0.4个百分点。本月印度市场钢筋价格平稳，中厚板和线材价格小幅回升，薄板类钢材价格有所下降。

　　四、后期钢材价格走势分析

　　随着天气转冷，钢材市场逐渐进入需求淡季，但国家宏观政策仍是稳中求进、跨周期调整，市场需求有望稳定。受供暖季限产措施影响，后期钢铁生产也将保持较低水平，市场延续供需两弱格局，钢价将呈小幅波动走势。

　　(一)我国经济稳中求进，下游行业钢材需求趋于稳定

　　从11月15日国家统计局发布信息看，10月份我国经济运行总体保持持续恢复，发展韧性继续显现。下一步，要加强宏观政策跨周期调节，促进经济运行保持在合理区间，确保完成全年经济社会发展主要目标任务。地方债发行速度将加快，房地产融资状况也会有所改善，预计后期钢材需求趋于稳定。

　　(二)减产政策持续，市场供需有望呈平衡态势

　　10月29日，生态环境部等12部委和7省市联合印发了《2021-2022年秋冬季大气污染综合治理攻坚方案》，在京津冀及周边地区“2+26”城市和汾渭平原城市基础上，增加了冀北、晋北、鲁东南、豫南等部分城市，结合9月份发布的采暖季钢铁行业错峰生产的通知要求，以及冬奥会即将来临等因素，预计后期粗钢产量仍将保持低位。后期市场将延续供需两弱格局，有望形成新的平衡态势。

　　(三)钢材社会库存下降，企业库存略有上升

　　据钢铁协会统计，11月上旬，全国20个城市五种钢材社会库存为940万吨，比10月下旬减少29万吨，降幅为3.0%。从企业库存情况看，11月上旬，会员钢铁企业钢材库存为1351万吨，比10月下旬增加66万吨，增长5.2%。钢材社会库存下降，企业库存略有上升，后期钢材价格难以大幅上涨，也难以大幅下降。

　　后期需要关注的主要问题：

　　一是供需两端都面临较大压力，促进供需平衡至关重要。虽然国内需求有所减弱，但钢铁产量也达到了年内最低。钢铁企业应密切跟踪后期市场需求变化，积极调整产品结构，促进市场供需平衡，维护钢材价格相对平。

　　二是煤焦价格高位盘整，企业降本增效压力加大。据钢铁协会监测，11月12日，炼焦煤和冶金焦价格分别为3548元/吨和3610元/吨，分别比年初上涨138.44%和54.60%，而同期钢价指数仅上涨9.87%。煤焦价格虽有下降但总体仍居高位，对后期钢铁企业降本增效形成较大压力。